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实德攻略/憧憬利好落地 五穷月港股宜乐观\梁延斌

实德攻略/憧憬利好落地 五穷月港股宜乐观\梁延斌

分类:财经

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  港股在4月继续下跌,以月线图来看,已经是连跌第三个月,如果翻查2012年到今年,恒指在4月录得下跌的只有2014年和今年,十一年中只有两年下跌而刚好就在今年碰上,可以说今年市场上已出现的负面因素真的不能少看。

  踏入传统淡市的“五穷月”,相信投资者多少都有一定的担忧,不过回望港股上一次4月跌市的2014年,当年恒生指数在5月就有一个明显的回升,所以笔者认为现时先不要对港股太过悲观。

  可以看到今年以来一直缠绕着市场负面因素有进一步消化的迹象;首先是今年年初第一大事件的俄乌冲突,开始到现在已经两个多月,虽然到现在都未有完结的先兆,但近日不论冲突走向如何,作为避险工具的黄金亦续走低,是否意味着投资者不认为冲突会对市场有更负面的影响呢?

  另外一个打压市场的就是美国的加息,美联储已经在3月把联邦基金利率上调25基点,经过一众联储局官员近月不停的“出口术”下,有投资者担心联储局会在未来的几次会议中采取加息75基点的决定,造成美股和港股近日的积弱。

  文章出街时正好美联储5月份的议息会议已经完结,假若这一次美联储没有作出加息75基点这个“壮举”的话,相信投资者会明白一件事实,就是美国经济不能承受太急太大的加息,在息口压力预期转弱的情势下,对股市的压力自然有所减弱。

  最后要提及的就是内地疫情,疫情在内地爆发是近月最为打击股市的因素,投资者担心现在的封控对内地的经济有所打压,但大家也是“过来人”,也会明白疫情总有一天会过去,封控也不会没有止境,只要时间一过就能“好起来”。

  所以在市场的负面因素进一步消化的情况下,不可能对股市太过悲观,而且近日还有不少值得我们憧憬的消息,例如数度传出中美就中概股审计情况取得共识、中方陆续放松互联网平台的监管、美国有进一步下调或豁免中国商品进口关税等。可以说港股近月虽弱,但极具大幅反弹的条件。

(笔者为实德金融策略研究部经理)

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